(论文 页数:17 字数:12601)摘 要:开放式基金是中国基金业发展的主流方向，作为一个金融创新品种，开放式基金对中国证券市场的健康发展起到越来越重要的作用。开放式基金作为一种间接投资工具，它们的出现与发展一方面是金融创新的结果，壮大了我国证券市场机构投资者队伍，对于稳定市场起到了一定的积极作用。另一方面，开放式基金在我国毕竟还是较新的金融产品，如果基金的风险控制和风险管理的水平不够，反而会带来新的风险源，给市场和投资者造成损失。在其发展的过程中，我们发现了不少问题，这些问题有些是开放式基金固有的，有些则是由于我国特殊国情以及相关不合理的政策决定的。因此，对开放式基金的运作风险的研究越发紧迫。
本文系统分析了其所面临的流动性风险、系统风险、监管风险和道德风险，并在风险管理的系统框架下，提出了具体的风险控制方法和对策。通过研究如何对开放式基金的风险进行防范，树立投资者对开放式基金的信心，从而促使我国开放式基金的全面、健康、可持续发展。
关键词: 开放式基金,风险,控制
ABSTRACT
Open-end fund is the mainstream of development of China’s fund industry. As a financial version in innovation in China, open-end fund is bound to play more important role in the healthy development of China’s security market. As an in direct investment tool, the emergency and development of the open-end fund is due to finance innovation, which strengthen the team of investors in our stock market. On the other hand, however, the open-end fund is a kind of new financial product, so if risk is not controlled and supervised adequately, it will bring new risky sources and causes market and investors at loss. A lot of problems have been found in the development process of Open-end funds. Some problems are due to the Open-end funds themselves, yet some others are due to China's special situation. Therefore, it is very urgent to carry out the study on the process risk of Open-end fund.
This paper analyzes the liquidity risk, system risk, supervising risk and moral hazard faced by open-end fund. Then, it gives the concrete risk control methods and countermeasures under the system framework of risk management. It aims at seeking the ways to resolve this problem of countermeasure, which builds on the confidence about our opened-end fund. Therefore, researching on the countermeasure of opened-end fund is very important to grow healthily of opened-end fund and keep the security market sustainable develop.
Keywords: opened-end fund risk control
目 录
一、开放式基金概述 1
（一）开放式基金的定义 1
（二）开放式基金的特点 1
（三）开放式基金的分类 2
二、开放式基金风险分析 2
（一）流动性风险 3
（二）系统风险 3
（三）监管风险 4
（四）道德风险 5
三、开放式基金风险控制方法与对策 5
（一）主动应对流动性风险 6
（二）合理利用股指期货工具 6
（三）加强对基金市场的外部监管 8
（四）控制公司内部的道德风险 9
结束语 10
谢 辞 11
参考文献 12
开放式基金是中国基金业发展的主流方向，作为一项新的投资方式，必将对中国证券市场的健康发展起到越来越重要的作用。开放式基金与其他投资方式一样，具有一定的风险。如何控制和化解这些风险，是当前我国基金业和证券市场亟待解决的重大课题。
一、开放式基金概述
（一）开放式基金的定义
所谓开放式基金，是相对于封闭式基金而言的，是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。由于投资者可以自由申购或赎回基金单位，这使得开放式基金具有市场选择性强、透明度高等封闭式基金无可比拟的优势，它对投资者的保护更彻底，对基金管理人的激励约束更强。正因为如此，开放式基金在国外基金市场上占据了绝对主导地位，并对一国证券市场的规范化运作发挥着重大作用。
作为一个金融创新品种，开放式基金的推出，能更好地调动投资者的投资热情，而且销售渠道包括银行网络，能够吸引部分新增储蓄资金进入证券市场，改善投资者结构，起到稳定和发展市场的作用。
（二）开放式基金的特点
1.市场选择性强
如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加，而如果基金经营不善，投资者通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励机制，充分体现良好的市场选择。
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