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我国住房抵押贷款面临的问题和对策

  • 简介:我国住房抵押贷款证券化面临的问题和对策内容提要:住房货币政策的推行,使住房金融制度的改革成为焦点,但是住房抵押贷款一级市场受到贷款机构安全性、流动性和盈利性的限制。抵押贷款证券化拓宽了贷款机构的资金来源,增...
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[目录]
一、发展住房抵押贷款的意义
二、我国推行住房抵押贷款证券化所面临的主要问题
三、发展住房抵押贷款证券化的对策
四、我国开展住房抵押贷款证券化的设想

[摘要]
住房货币政策的推行,使住房金融制度的改革成为焦点,但是住房抵押贷款一级市场受到贷款机构安全性、流动性和盈利性的限制。抵押贷款证券化拓宽了贷款机构的资金来源,增强了银行资产的流动性,分散了抵押贷款的风险,贷款机构可以发放更多的抵押贷款,从而满足购房者融通资金的需要。由此形成经济的良性循环,即贷款机构由于安全性的保证而愿意多贷出资金、购房者由于辅助资金的增加而能够多购买住房、社会总需求由于房地产的拉动而得到明显的增长等。

[正文]
自从上个世纪70年代美国率先推行资产证券化以来,经过半个世纪的发展,资产证券化在发达国家已经相当成熟和普及。从美国、日本以及欧洲的一些发达国家资产证券化的经验来看,它们大多都是将住房抵押贷款证券化作为其资产证券化的切入点。事实证明,住房抵押贷款证券化的实施不仅能够有效地降低商业银行的流动性风险,改善商业银行的资产负债结构,而且还能有效拓展房地产业的资金来源,促进经济的发展。那么什么是住房抵押贷款证券化呢?
所谓住房抵押贷款证券化,就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券(主要是债券),然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者,以融通资金,并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。为了分散金融机构在发放住房抵押贷款时面临的贷款风险,国际上一种通用方法是实行住房抵押贷款证券化。从本质上讲,发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为,即贷款发放人把对住房贷款借款人的所有权利转让给证券投资者。住房抵押贷款证券是一种抵押担保证券(Mortgage-backedSecurity,简称MBS),借款人每月的还款现金流,是该证券的收益来源。住房抵押贷款证券化只是资产证券化的一种形式。资产证券化是一个大趋势。随着我国住房商品化的加快,房地产业的快速发展。许多学者和实业界人士认为当前应当积极推动中国的住房抵押贷款证券化进程,希望借此能带来一系列的良性循环,解决我国经济运行过程中出现的种种矛盾和问题,促进我国经济的发展。
......

[参考文献]
[1]陈钊.住房抵押贷款理论与实践[M],上海:复旦大学出版社,2000.
[2]姚长辉.中国住房抵押贷款证券创新研究[M],北京:北京大学出版社,2001.
[3]何德旭.中国住房抵押贷款证券化可行性分析[J],金融研究,2000,(9).
[4]宾融.住房抵押贷款证券化 [M],北京:中国金融出版社,2002
[5]朱利安?沃姆斯利:新金融工具 [M],北京:中国人民大学出版社,2003
[6]陈柏东、张东.房地产金融 [M],北京:中国财政经济出版社,2003

[原文截取]
我国住房抵押贷款证券化面临的问题和对策
内容提要:住房货币政策的推行,使住房金融制度的改革成为焦点,但是住房抵押贷款一级市场受到贷款机构安全性、流动性和盈利性的限制。抵押贷款证券化拓宽了贷款机构的资金来源,增强了银行资产的流动性,分散了抵押贷款的风险,贷款机构可以发放更多的抵押贷款,从而满足购房者融通资金的需要。由此形成经济的良性循环,即贷款机构由于安全性的保证而愿意多贷出资金、购房者由于辅助资金的增加而能够多购买住房、社会总需求由于房地产的拉动而得到明显的增长等。
关健词:住房抵押贷款证券化;资产;流动性;收益
自从上个世纪70年代美国率先推行资产证券化以来,经过半个世纪的发展,资产证券化在发达国家已经相当成熟和普及。从美国、日本以及欧洲的一些发达国家资产证券化的经验来看,它们大多都是将住房抵押贷款证券化作为其资产证券化的切入点。事实证明,住房抵押贷款证券化的实施不仅能够有效地降低商业银行的流动性风险,改善商业银行的资产负债结构,而且还能有效拓展房地产业的资金来源,促进经济的发展。那么什么是住房抵押贷款证券化呢?
所谓住房抵押贷款证券化,就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款.....
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