| [页数]:31 [字数]:14272 [目录] 一、中国上市公司融资发展 二、中国上市公司融资现状 三、中国上市公司股权融资偏好原因分析 四、结论与建议 附录 中国上市公司融资行为分析的文献综述 [摘要] 融资决策一直是企业财务管理的重点。上市公司是我国经济发展到一定阶段的产物，在国民经济中占有重要的地位，上市己经成为我国企业发展的一种趋势。上市公司的融资问题，对上市公司的生存和发展起着至关重要的作用。目前，我国上市公司融资行为还存在着一些问题，如偏好外源融资、过度偏好股权融资等，这些现象严重阻碍着我国上市公司的发展。因此，完善我国上市公司的融资行为已成当务之急。 全文共分四个部分: 第一部分，介绍中国上市公司融资发展的三个阶段，这也是中国上市公司融资的历史背景。 第二部分，描述中国上市公司融资的现状，指出中国上市公司融资存在着偏好外源融资和偏好股权融资以及直接和间接融资不均衡等问题。 第三部分，着重分析中国上市公司严重偏好股权融资的原因，阐述偏好股权融资的直接动因是股权融资成本偏低，深层原因则是制度和政策。 第四部分，通过以上对上市公司融资存在的问题及其原因分析的论述，提出完善我国上市公司融资行为的几点对策，重点是保证股市健康发展和大力发展债券市场。 [正文] 一、中国上市公司融资发展 从我国上市公司融资的历史演变来看，我国上市公司的融资方式选择始终受到国家宏观政策和融资制度的制约，并随着国家融资制度的变迁而改变，存在着严重的路径依赖。我国上市公司的融资制度先后经历了三个阶段的变迁。 第一阶段是从解放初期到改革开放前，在这期间我国政府一直实行财政拨款的资金供给制度。在这种资金供给制度的制约下，国有企业除了财政拨款外没有其他任何的融资渠道，不可能根据企业自身情况来选择融资方式。这种资金供给制度在工业化起步阶段是具有相对效率的，它有利于国家集中有限的资金对一些重要的基础项目进行建设，但随着经济规模的扩大和社会信息的日趋复杂，这种财政拨款的资金供给制度已难以适应经济和企业发展的需要，并且导致国有企业资金使用效率的降低。 第二个阶段是从1979年起政府开始逐步改革国有企业的融资制度，国有商业银行取代了财政拨款成为国有企业资金供给的主要渠道。并从1985年起对所有具有偿还能力的建设项目实施“拨改贷”的办法。政府的本意是破除国有企业依赖财政拨款体制，转换企业经营机制，增强企业的风险意识，提高资金的使用效率。但由于国有企业的经营机制没有及时转换，金融体制改革滞后，银行对信贷资金缺乏管理约束，促使很多国有企业负债经营，盲目的利用银行贷款进行重复建设和投资，经营效益低下，最终造成国有企业过度负债。国有企业的资金使用仍然是低效的。 ...... [原文截取] 西南财经大学 Southwestern University of Finance and Economics 2008届 本科毕业论文（设计） 论文题目： 中国上市公司融资行为分析 学生姓名： 所在学院： 电子商务学院 专 业： 财务管理 学 号： 指导教师： 成 绩： 2008年4月 西南财经大学 本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。 本毕业论文（设计）成果归西南财经大学所有。 特此声明。 毕业论文（设计）作者签名： 作者专业：财务管理 作者学号： 2008年4月15日 西南财经大学本科学生毕业论文（设计）开题报告表 论文名称 中国上市公司融资行为分析 论文来源 自拟 论文类型 应用研究 导 师 学生姓名 学 号 专 业 财务管理 一、选题依据 中国是世界上最大的发展中国家和发展潜力最大的资本市场，2003年末，中国上市公司已达1290家，股票市值已达45456亿元人民..... |
中国上市公司融资行为分析
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