随着房贷规模的日益膨胀，房贷证券化势在必然。各大银行个人住房贷款每年以两位数的速度增长，对资产的流动性提出了越来越高的要求。银行吸收的资金以短期为主，而发放的住房贷款却几乎都是10年甚至20年的，短存长贷的问题也将浮出水面，这将不得不求助于房地产抵押贷款的证券化。“房贷证券化”从趋势来看是必须的。本文从运作基本结构、运作机理、优点等方面阐述了住房抵押贷款证券化的可行性。住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种，是把住房抵押贷款资产按照一定标准进行组合包装，以其所形成的现金流作为偿付基础，在资本市场发行有价证券的过程。住房按揭贷款债权这资产具备了信用特征简单、还款条件明确、期限长、评估费用低等特点，因而其易于证券化。

一、住房抵押贷款证券化运作的基本结构
二、住房抵押贷款证券化运作机理
(一)风险分散机理
(二)资产组合机理
(三)资金配置机理
(四)信用分工机理
(五)利益驱动机理
三、住房抵押贷款证券化优点

[1] 李 扬. 房地产证券化有望走上前台[N],深圳特区报,2002-12-25
[2] 宾 融.住房抵押贷款证券化[M],北京:中国金融出版社,2002.6
[3] 孔刘柳.商业银行信贷合约行为理论[M]，上海：上海财经大学出版社，2001.3
[4] 邓世敏.商业银行信贷业务[M], 北京:中国金融出版社,2000.11
[5] 住房抵押贷款证券化有望年内出炉[N],上海证券报